Tesouro Direto vs. Poupança: Onde Seu Dinheiro Rende Mais?

No universo das finanças pessoais, é comum surgirem dúvidas sobre as melhores formas de aplicar o dinheiro com segurança e rentabilidade. Entre as opções mais acessíveis para o público brasileiro estão a poupança e o Tesouro Direto. Ambas são conhecidas por oferecerem baixo risco, mas existe uma diferença considerável entre elas quando o assunto é rendimento real, liquidez, tributação e objetivos financeiros.

Neste artigo, você vai entender de forma clara e objetiva qual dessas alternativas pode render mais para o seu bolso, considerando diferentes cenários e perfis de investidor. Vamos analisar os prós e contras de cada uma e apresentar simulações práticas para facilitar sua decisão.

O Que É a Poupança?

A poupança é a aplicação mais tradicional no Brasil. Por décadas, foi a principal forma de guardar dinheiro, especialmente por sua simplicidade, isenção de imposto de renda e liquidez imediata.

Ela funciona basicamente como um depósito em uma caderneta, geralmente vinculada a contas bancárias. Os bancos utilizam os recursos depositados para financiar créditos imobiliários e agrícolas, e em troca remuneram o poupador mensalmente, seguindo uma regra específica.

Desde 2012, a rentabilidade da poupança está atrelada à taxa Selic:

• Quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês + TR (Taxa Referencial, que hoje está próxima de zero).

• Quando a Selic está igual ou abaixo de 8,5% ao ano, o rendimento cai para 70% da Selic + TR.

Ou seja, em um cenário de juros baixos, o rendimento da poupança se torna consideravelmente menor, perdendo inclusive para a inflação em alguns casos.

O Que É o Tesouro Direto?

Criado em 2002 pelo Tesouro Nacional, o Tesouro Direto é um programa que permite ao investidor comprar títulos públicos pela internet, com valores acessíveis a partir de R$ 30. Na prática, você está emprestando dinheiro para o governo, que devolve esse valor com juros em uma data futura.

Existem diferentes tipos de títulos no Tesouro Direto, e cada um tem uma finalidade:

• Tesouro Selic (LFT): ideal para quem busca segurança e liquidez diária. Ele acompanha a taxa Selic, sendo considerado o mais conservador.

• Tesouro Prefixado (LTN): oferece uma taxa de juros fixa, permitindo saber exatamente quanto irá receber no vencimento.

• Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal): rende uma taxa fixa mais a variação da inflação, protegendo o poder de compra no longo prazo.

A grande vantagem do Tesouro Direto é a possibilidade de obter rendimentos superiores à poupança, com risco muito baixo, já que são títulos garantidos pelo governo federal.

Comparando a Rentabilidade: Tesouro Direto x Poupança

Vamos supor que você tenha R$ 10.000 para investir. Considerando a Selic em 10,5% ao ano (cenário realista em 2025), veja como seria o rendimento em um período de 12 meses:

Poupança (Selic acima de 8,5%)

• Rendimento: 0,5% ao mês + TR (que está zerada)

• Rendimento bruto em 1 ano: cerca de 6,17%

• Total após 1 ano: R$ 10.617

Tesouro Selic (com IR e taxas)

• Rendimento bruto: 10,5%

• Descontando IR de 17,5% (para resgate entre 361 e 720 dias) e taxa de custódia de 0,2% ao ano:

  • Rendimento líquido: aproximadamente 8,4%

• Total após 1 ano: R$ 10.840

Resultado: O Tesouro Direto Selic rende cerca de R$ 223 a mais do que a poupança, mesmo com os impostos e taxas.

Se considerarmos prazos mais longos ou outras modalidades do Tesouro (como o IPCA+), a diferença pode ser ainda maior, especialmente em períodos de inflação elevada.

Liquidez: Quem Ganha?

Outro aspecto importante é a liquidez, ou seja, a facilidade de resgatar o valor investido.

• Poupança: permite o saque a qualquer momento, mas o rendimento só é contabilizado a cada 30 dias da data do depósito. Se o resgate ocorrer antes disso, o rendimento é perdido.

• Tesouro Direto: tem liquidez diária, mas o valor resgatado pode variar se a venda for antes do vencimento do título (especialmente no caso do Tesouro Prefixado ou IPCA+). No caso do Tesouro Selic, o risco de perdas por marcação a mercado é mínimo.

Conclusão: para curto prazo, a poupança oferece simplicidade, mas o Tesouro Selic garante liquidez com rendimentos mais interessantes.

Tributação: É Preciso Ficar Atento

A isenção de imposto de renda é, sem dúvida, uma vantagem da poupança. No entanto, essa “economia tributária” não compensa sua baixa rentabilidade quando comparada ao Tesouro Direto.

No Tesouro Direto, a alíquota de Imposto de Renda varia conforme o tempo de aplicação, seguindo a tabela regressiva:

• Até 180 dias: 22,5%

• De 181 a 360 dias: 20%

• De 361 a 720 dias: 17,5%

• Acima de 720 dias: 15%

Quanto mais tempo o dinheiro ficar aplicado, menor será o imposto.

Além disso, há a taxa de custódia de 0,20% ao ano, cobrada pela B3 (bolsa de valores), obrigatória para todos os investidores.

Mesmo com esses encargos, o Tesouro Direto geralmente entrega um retorno líquido superior, o que o torna mais vantajoso na maioria dos casos.

Segurança: O Dinheiro Está Protegido?

Ambas as opções são consideradas seguros para o pequeno investidor, mas com diferenças:

• Poupança é protegida pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre até R$ 250 mil por CPF por instituição financeira, em caso de quebra do banco.

• Tesouro Direto tem garantia total do Tesouro Nacional, considerado o investimento de menor risco do mercado brasileiro.

Em termos práticos, o risco de calote do governo federal é inferior ao risco de falência de um banco. Ou seja, o Tesouro Direto tem uma segurança superior no longo prazo.

Perfil do Investidor: Qual Escolher?

A escolha entre Tesouro Direto e poupança deve levar em conta o perfil, os objetivos e o prazo de investimento.

Poupança pode ser ideal para:

• Pessoas com pouco conhecimento financeiro

• Investidores que querem evitar qualquer tipo de imposto

• Quem precisa de liquidez imediata com simplicidade

• Uso como reserva de emergência em bancos sem taxa de movimentação

Tesouro Direto é recomendado para:

• Quem busca rendimento superior com baixo risco

• Investidores que aceitam manter o dinheiro aplicado por mais tempo

• Pessoas que buscam proteção contra a inflação (Tesouro IPCA+)

• Objetivos como aposentadoria, viagem ou compra futura

Simulação de Longo Prazo: R$ 10 Mil por 5 Anos

Vamos ver como o rendimento se comporta em um cenário de longo prazo:

Poupança

• Rendimento médio anual: 6,17%

• Total após 5 anos: cerca de R$ 13.500

Tesouro Selic (com rendimento líquido de 8,4%)

• Total após 5 anos: cerca de R$ 14.970

Diferença: mais de R$ 1.400 de vantagem no Tesouro Direto, mesmo com impostos.

Conclusão: Onde Seu Dinheiro Rende Mais?

A resposta é clara: o Tesouro Direto rende mais que a poupança na maioria dos cenários, mesmo considerando a tributação. Ele oferece títulos para diversos objetivos, mantém a segurança do seu patrimônio e permite planejamento de longo prazo com retornos superiores.

A poupança ainda pode ter seu lugar como uma solução rápida e simples para valores pequenos ou como alternativa de curto prazo para quem não está familiarizado com investimentos. No entanto, se o seu foco é rendimento real, o Tesouro Direto se apresenta como a melhor opção para fazer o dinheiro crescer de verdade.

Investir com consciência e planejamento é o primeiro passo para conquistar estabilidade e liberdade financeira. E, ao escolher entre poupança e Tesouro Direto, você já dá um salto importante nessa direção.